第73章 计算替代(第1/2页)

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“本能压抑”的训练，像在意识深处挖掘一道道对抗情绪洪流的沟渠。但仅仅“压抑”还不够。洪水（本能冲动）被暂时阻挡，却并未消失，它们会积蓄能量，寻找新的薄弱点，或是在意志力堤坝稍一松懈时便汹涌而出。陆孤影清楚地意识到，要彻底改变“羊群”的反应模式，不能只靠被动的防御和压制。他需要一种更积极、更根本的解决方案：用一套全新的、由冰冷的数字和逻辑构成的反应程序，系统地、彻底地替代那些基于感觉、情绪、猜测的旧有神经通路。

这就是“计算替代”。

这不是简单的“学会计算”，而是将“计算”提升为每一次决策、每一个判断、甚至每一次面对市场波动时的首要的、唯一的思维模式。用可量化、可验证、可重复的数字运算，取代所有模糊的、主观的、易受情绪影响的“感觉”、“认为”、“觉得”。让投资决策，从一门“艺术”，彻底变成一门“计算科学”——一门基于概率、赔率、风险敞口、预期价值的计算科学。

他开始构建自己的“计算体系”。这不是一个现成的公式库，而是一套覆盖投资全流程的、强制性的计算思维框架和操作清单。他将投资决策分解为几个关键环节，并为每个环节设计必须执行的计算任务，用“计算”的输出，取代“感觉”的输入。

第一环节：机会扫描与筛选（“猎物”计算）

过去，他依赖“情绪坐标”和“极端价值”的定性判断。现在，他为之增加严格的定量门槛。

例如，针对“恐惧端”标的（如之前的“迅捷科技”），他设计了一个简化的“极端赔率计算模型”：

1.“最坏情况”估值（v_bad）：

◦假设公司因当前利空（如立案调查）导致的最坏结果（如退市、破产清算）。

◦估算其清算价值：净资产（需打折扣，考虑资产变现难度、负债优先清偿）或残值（如壳价值、业务残值）。这是一个极其保守的估算。

◦例如，对“迅捷科技”，他后来复盘时估算其v_bad可能在每股2-3元（基于净资产大幅打折和退市风险）。

2.“正常情况”估值（v_normal）：

◦假设利空解除或影响有限，公司恢复正常经营。

◦基于其历史平均市盈率（pe）、市净率（pb）、或未来现金流折现（dcf，极度简化）进行估算。这是一个相对乐观但合理的估算。

◦例如，“迅捷科技”事件前估值约在每股8-10元。

3.当前价格（p_now）：例如，他买入时约5.5元。

4.赔率计算：

◦向上赔率=(v_normal-p_now)_now

◦向下赔率=(p_now-v_bad)_now（取绝对值）

◦例如，向上赔率≈(9-5.5)/5.5≈63.6%；向下赔率≈(5.5-2.5)/5.5≈54.5%。表面看赔率大致相当。

◦但关键修正：加入“概率权重”。估算“最坏情况”发生的主观概率（p_bad，如30%）和“正常情况”发生的主观概率（p_normal，如20%，其余为中间状态）。则预期赔率=p_normal*向上赔率-p_bad*向下赔率。计算后可能为负，显示这笔交易期望值为负。

“迅捷科技”的失败，如果当时执行了此计算，并诚实地赋予“调查结果不确定”以高概率权重（中间状态概率高），可能会得出“预期赔率不诱人或为负”的结论，从而放弃交易。

他为不同类型的机会（周期股困境反转、成长股错杀、事件驱动恐慌等）设计不同的简化估值模型和赔率计算公式。核心原则是：没有经过明确数字计算的“机会”，不视为机会。

第二环节：仓位与风险控制（“弹药”计算）

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